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金融海啸下化工企业的真实面貌

信息来源:paintkey.com  时间:2008-12-06  浏览次数:130

???? 时下,化工全行业受到金融海啸的影响非常明显:下游需求减弱,产品价格大幅下滑,企业关闭停产……突如其来的金融风暴打乱了我国石油和化工行业发展的整个格局。金融风暴不是普通的经济危机,谁也无法独善其身。那么,这个风暴对行业的影响到底有多大?这种影响会持续多久?又该如何应对?

??? 化工全行业整体进入低潮

??? 全球性的金融风暴对我国化工行业的影响目前已经显现,表现为化工行业今年第四季度和明年形势非常严峻,金融风暴的影响不容低估。最新数据显示,今年前8个月化工行业宏观数据一路高歌,进入9月份市场形势急转直下,需求出现拐点,石油和化工行业整体已经进入了发展低潮期。

??? 10月中,香港上市的合俊集团在东莞的玩具工厂宣告倒闭,欠债2亿多,欠近7千员工工资数月......最直接的原因应该就是国外特别是美国市场需求的急剧缩减,再加上自身经营的一些原因(如过度扩张,或资金链处理不当,过度或不适当投资)遇到国家银根紧缩的时候,资金链就极度拉升没有张力,造成断裂,直至破产。受此类工厂影响的上游及上上游供应厂商、关联代加工的小工厂相信有无数都已无法生存。就化工这一块,从有接触到的做塑胶、色粉关联产品的大大小小公司,东莞和深圳关门的可能是两三千家。当前化工行业生产主要呈现的趋势是:1-9月产值增长先高后低,从9月开始进入下滑通道;9月份5成产品产量同比下降;市场需求减缓,销售收入急速下降;出口增幅逐渐回落;行业的盈利能力下降;产品有价无市,企业销售困难,供需矛盾突出。

??? 由于商业企业持币观望、冬储市场迟迟不能启动,短短一个月时间内我省尿素价格下降300元/吨,仍有货无市。化肥生产企业大量积压,资金流动困难。据统计,截至目前山东26家尿素生产企业已有10家被迫停产,个别时转时停或半停,停产企业数量已占全省尿素企业的近半。山东省是全国第一大化肥生产大省,其中氮肥年产量900万吨左右多年全国第一,占全国1/6。在短时间内十几家企业同时停产是罕见的。如果不连续生产,给生产企业造成困难只是一方面,最重要的是将影响明年春季农业生产,导致春季市场上无化肥可卖。届时这一矛盾也不可能通过进口化肥来解决。一是时间不允许,二是价格上也不可能。当前国际尿素价格为360美元/吨,远高于我国,并且,我国一旦在国际市场上采购,国际市场价格就会立即上升,到400美元也不一定能止住。国家有关部门应对大批化肥企业停产一事引起足够重视,尽快采取对策,以免造成明年春季无货可供的局面。

??? 全行业困境形成原因

??? 全行业困境的成因有以下几个方面:

??? 出口量下降。由于国际金融危机,出口产品受阻。原因主要有两点,一是化工行业本身出口下降,如传统出口大户无机盐产品、胶鞋、橡胶制品等的出口都出现下滑;二是化工下游产品出口下降,这方面的影响非常大,主要是纺织和轻工产品,如玩具、服装等。化工行业是石油价格传导最近的行业,石油的的大幅回落给化工行业带来很大的冲击,许多产品价格大幅回落。产业链越是靠近石油的产品,越是靠近能源的产品,价格跌得越多,如聚烯烃、塑料等,聚氯乙烯价格大幅下跌,由原来的每吨8000多元下降到不足6000元,行业内1/3的企业已经停产;基本化工原料“三酸两碱”中的硝酸、硫酸价格大幅跳水,甲醇的市场价格由每吨4000多元下降到现在的不到2000元。近几年化工装置生产能力迅速扩张,生产能力过剩。从2003年10月开始到现在,整整5年的时间是化工行业高速发展时期,其发展速度在化工行业发展史上是少见的。这个时期每年销售收入增长30%-35%,利润在25%左右。这种发展速度刺激了行业的投资,使不少领域出现了生产能力过剩的问题,现在市场一走低就集中暴露出来了。

??? 困境可能延续两年

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??? 化工全行业这种严峻的形势还会延续一段时间,估计两年内行业的困境难解。现在还看不到明年会往转好方向发展的迹象。今后一段时间,由于国际市场的有效需求降低,有可能一些石化产品要涌入中国市场,他们的价格相比以前低廉许多,有可能导致国内化工行情“雪上加霜”。比如明后两年,中东地区新上的一批乙烯和下游石化产品的项目将建成投产,这些产品在当地并没有市场,主要面向亚洲和中国市场。因为当地石油非常便宜,成本低,其产品有很强的价格竞争力。而明年,国内中石油、中石化有5套乙烯装置密集建成投产,预计于2009年建成投产的乙烯装置中,有3套来自中石化,总产能共计300万吨/年,包括中石化在福建、天津的两个合资项目。按照计划,这些装置分别要在明年一季度和9月份建成投产。由中石化投资219亿元建设的镇海大乙烯项目也将在明年9月完工,12月开始投料试车运营,该项目年产乙烯100万吨。中石油位于新疆独山子的炼油乙烯项目也将于明年建成投产,该项目产能100万吨/年。而在后年,中石油还有更多的乙烯项目要投产。如此高密度的产能释放,再加上国外产品的冲击,将使国内的乙烯过剩问题更加严重。

??? 金融风暴重创全球化学品市场

??? 国际货币基金组织(IMF)10月8日发表的最新一期《世界经济展望》报告说,受金融危机的冲击,世界经济正进入“严重低迷”时期。为此,IMF将今明两年世界经济增长预期分别下调至3.9%和3%,为2002年以来最低增速。一方面由于原油价格的大幅下跌已经促使原料和能源成本降低;另一方面,由于投资者、消费者担忧全球经济前景,纷纷压缩开支,采取观望的态度,从而导致市场需求极度疲软。此次全球金融危机的源头美国石化产品市场价格自10月初以来出现了大幅下挫。10月10日美国乙烯(威廉斯交付)报价为?40美分/磅,而10月2日时的价格为51.75美分/碚,在短短的一周时间内跌幅超过20%;炼厂级丙烯(RGP)价格也出现了大幅下跌,10月份交付的RGP价格在10月9日下跌至41.75美分/磅,而10月2日时价格为50.25美分/磅;同时美国甲苯现货买卖价格也已大幅下挫至2.50-2.65美元/加仑,而在10月3日该价格还处在3.2-3.4美元/加仑的水平。

??? 欧洲苯和苯乙烯现货价格在过去的一个月也下挫了23%-24%。10月8日,欧洲苯现货价格跌至930~940美元/吨(CIP,ARA阿姆斯特丹、鹿特丹、安特卫普),比前一天收盘价下跌65~70美元/吨,创下年内新低;11月份到期的苯乙烯价格跌至1230美元/吨(FOB,鹿特丹),比前一天下跌70美元/吨。而在9月份时苯和苯乙烯的价格高达1220美元/吨(CIF,ARA)和1620美元/吨(FOB,鹿特丹),而且当前这种下跌趋势仍在继续。在全球经济危机范围扩大的背景下,亚洲的工厂和消费者削减了支出,这已经通过石化产业链传递到上游。10月9日亚洲异构二甲苯价格已下滑至约780~800美元/吨(FOB,韩国)和790~810美元/吨(CFR,东北亚),创下自2006年3月以来近30个月的最低水平。自今年8月底以来,亚洲异构二甲苯价格已下挫了350~360美元/吨;下跌幅度达到30%-31%;而在过去的一周中,亚洲丙烯现货价格下跌超过100美元/吨,降至910美元/吨(CFR,中国台湾),创下近3年来的最低点。受国际原油价格大幅下挫和下游市场需求疲软的影响,亚洲石脑油价格已跌破600美元/吨的关口,创下自2007年2月以来的最低点。受下游化学品市场需求疲软的影响,东北亚地区终端用户对石脑油需求已经非常疲软,该地区的石脑油裂解装置开工率已削减至约80%-85%。

??? 受金融动荡影响化工原料卷入狂跌深渊

??? 近期的华尔街金融动荡很快就蔓延到全球,受其影响,全球股市重挫等多重因素影响,商品期货市场恐慌情绪加重,各种产品期货价格纷纷下跌。全球化工基础原料市场也如过山车般下滑,相对上半年的化工产品的"牛市"疯涨盛况,而今石化行业被华尔街这场大风暴重创得惨淡不堪。在原油价格大幅下滑和外盘价格下跌的冲击下,国内化工原料价格大幅下挫,其中下跌幅度第一的当属"硫磺",从07年底1000元左右的市场价格,紧跟国际油价一路高歌猛进,直至08年7月即将突破6000元/吨大关,正当业内人士普遍看涨的情况下,却峰回路转上演了一场"自由落体"式的暴跌,近期价格跌破1000元/吨大关,目前市场最低价格低至600元/吨,硫磺价格雪崩,市场元气短期难以恢复,被彻底打回原形。受其价格影响,下游硫酸、尿素价格也大幅走低,当前硫磺酸市场价格已跌破至450元/吨,尿素也下滑至2000元/吨以下,未来的硫磺市场如何,还需关注国际油价的涨跌,可谓,涨亦石油,跌亦石油。

??? 国际石油价格一直是全球金融的风向标,从7月中旬以来,原油价格一路下滑,从7月11日创下147.27美元/桶的历史最高纪录,跌至54.67美元/桶,价格跌幅超过62.9%。化工原料市场也无一幸免,十一长假开盘以来,化工基础原料可能是上演了自1994年以来的最为恐怖、黑暗的2周暴跌,部分产品的周跌幅甚至达65%,液体电子盘交易市场上甲醇演绎了连续8跌停板,业内人士可能从没有想象到股票市场暴跌有一天会在化工市场上重现,因此10月13日上海石油交易所快速决定,自2008年10月14日起,对甲醇中远期交易品种采取临时性限制卖出措施:交易商在上海石油交易所中远期现货交易系统卖出甲醇中远期现货,须向上海石油交易所交易交收部提交上海石油交易所甲醇注册仓单,同时继续允许交易商进行卖出转让交易。美国金融风暴也危机国内房地产行业,建筑行业对增塑剂的需求大大缩水,其产业链严重受挫,DOP市场陷入一片萧条。其上游原料辛醇市场亦阴跌不止,其下跌幅度仅次于硫磺,辛醇自07年的均价在15000元/吨涨至17000元/吨后一直高位盘整,市场供应量一度紧张,奇货可居,奥运过后辛醇市场受石油价格影响大幅下调,10月中下旬跌破万元大关,目前各大炼厂仍在持续下调出厂价格,但库存普遍不减反升,DOP买家采购愈发冷淡,业内贸易商寥寥无己,多以离市为主,受辛醇价格下挫影响,丁醇价格也一路随行,后期丁辛醇市场重现昔日辉煌,仍将遥遥无期。

??? 原本9月和10月是纺织工业的传统购销旺季,由于原油价格和乙烯价格大跌,国内乙二醇反之道上演暴跌行情,短短二个月,由8000元/吨跌至4500元/吨,行情下跌可谓是疯狂,并不逊于硫磺、辛醇,整个乙二醇及相关产品链悲观气氛笼罩市场上方。上游石化产品的疯狂跌势下,乙二醇也如脱缰野马向着谷底狂奔。下游需求方面聚酯产品也上演着前所未有的价格战,下游形势的恶化无疑是乙二醇下滑的强大推动力。在前所未见的市场环境下,乙二醇市场未来走势似乎已超出了多数人的想象能力之内。这场突如其来的风暴将化工基础原料卷入了狂跌深渊,分析人士认为当前市场主要呈现了以下几个特点,其一化工产品价格急速下滑,以辛醇为例,厂家以日下调1000元/吨的下跌不度报价,让下游采购工厂及贸易商相信,没有最低只会更低,即使有采购意向也以观望为主;其二,真实的下游用户受整体产业链需求衰退低迷影响,开工率早已减半或停产,上游厂家频频抛出低价,仍旧无人问津,因为目前价格也不是最主要的问题,是没有需求的问题,;其三,市场传闻不断,业内信心体系崩溃。

??? 因产品价格下滑,市场的正常交易体系已经混乱,违约"、"悔单"等行为屡屡可见,化工市场正遭遇着一场前所未有的信用危机。虽然,我们并不知道此波行情的下跌究竟是阶段性底部还是周期底部,但是我们必须看到目前交易规则的缺陷性,市场缺乏一个权威的有效的预警机构,以监督和确保买卖双方不会因涨跌违约,或者增加违约的成本。跌至深渊,我们方可摒除那些虚假的泡沫,看清化工行业最真实的面目,回顾十多年来的石化行业的价格起伏,再经历这次风暴过后,化工行业的理性回归之路应该不远了!

??? 应对之策:“多管齐下”共渡时艰

??? 目前,可能是企业最难过的时期,主要原因是现在企业生产的原材料还是原来高价采购的,而产品价格却很低,形成高进低出的局面。比如磷肥生产企业,原来采购的硫黄,国际价格最高时达到每吨800多美元,而现在降到了每吨60美元,不到一个月的时间每吨降了700多美元。如果企业库存20万吨,单这一项就要赔1.4亿美元,约10亿元人民币,还不算其他的原材料的降价损失。这么大数额的亏空要消化需要时间。外部形势的变化是企业无法控制的,只能被动地接受,还是要面对现实,积极应对。目前最重要的是信心问题,形势越是困难,越是要树立信心,调整好心态,沉着应战。从企业层面上讲,目前主要做好几件事:

??? 第一,要捂紧钱袋子,防止资金链断裂。资金是企业的血液,现在企业之所以有的停产、倒闭,就是资金链断裂,这是最要命的。所以现在一切的一切都要为资金链着想。要压缩库存,减少积压,促销产品,抓资金回笼。第二,作为企业自身,必须加强管理,降低消耗,提高原料利用率。企业的发展思路要由过去以增加产量来提高效益,变为靠降低生产成本增加效益。第三,加快资金周转,采购原料要随用随买,不要多买。企业产供销紧密配合,精打细算。第四,扩建、新建项目要统一排一下队,有些新上项目在新形势下要慎重决策。新建、扩建项目经济效益都要重新测算,不急需的项目可以放一放,但前期工作还是要做,一旦有时机,可以马上启动。第五,注重安全生产。在企业效益不好时,企业内部矛盾暴露得多,职工思想不稳定,工作精力不集中,生产容易出事故,一旦出事故,企业可就垮掉了。形势越是不好的时候,越是要注重安全生产,加强安全生产教育。

??? 面对世界金融危机,政府也应该积极采取措施,帮助企业排忧解难。一要降低关税。如氮肥目前出口仍实行150%的特别出口关税,磷肥实行135%的特别出口关税,化肥产品出口受到极大抑制。二要恢复和提高出口退税。目前已将纺织品出口退税提高,与其配套的化工产品的出口退税也应恢复和提高,以增加出口。三要给企业提供优惠政策,有些产品要恢复过去的优惠政策。如过去实行多年的化肥淡储资金,近几年形势较好就停止了,现在可以恢复。目前正处农闲季节、用肥淡季,国家帮企业一把,让他们渡过难关。如果企业不能挺过困难时期,今后恢复生产要花很大代价,可能会直接影响我国的粮食生产。四要增加信贷规模,支持企业流动资金和在建项目贷款。五要降低贷款利率,目前西方国家为了减少企业负担,增大投入,以投资拉动经济,我国也应该学习他们的做法。六要拿出资金支持企业发展。像关系到国计民生的化肥、农药,以及石油化工产业的大项目,要大力扶持。光靠政策效果已经不明显了,要靠外部干预,要拿出巨额资金来支持企业。因此,我国借鉴发达国家花巨资救市的做法,共同应对金融风暴对化工行业的影响,使化工行业尽快摆脱困境,走上良性发展的轨道。

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